上周南钢股份之后，沪深股市再曝第二例要约收购案。昨日记者获悉，迪康将向成商集团的全体股东发出全面收购要约。

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　　触发要约收购内情

　　昨日，迪康集团发布了成商集团（６００８２８）要约收购报告书摘要。此前，成商集团已连续两个交易日停牌，并发布提示性公告称，因公司第一大股东成都市国资公司将其持有的成商集团国有股１．３３亿股转让给四川迪康产业控股集团股份公司，转让的股份超过公司总股本的３０％，已触发要约收购。

　　早在去年７月份，迪康集团就已协议受让成都市国资公司持有的成商６５．３８％的股份，两个月后转让事项获四川省政府批准，同年１０月份获财政部批准。据知情人士透露，今年３月初，迪康向证监会提交了要约豁免申请，但未获证监会同意。

　　上周，第一例要约收购被南钢联合抢先引爆：以复星实业为首的４家企业合资设立的南钢联合因持有南钢股份７０．９％的股权，而未通过证监会的要约收购豁免，南钢联合声称已经准备了１０多亿元现金来收购剩余股份。

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　　四亿巨资护航收购

　　为尽快完成此次入主成商，迪康决定将向成商集团的全体股东发出全面收购要约。据了解，此次要约收购股份的具体情况是：募集法人股１９２３万股，与国有股转让时的价格一致，要约价格每股２．３１元；流通普通股５１０８万股，要约价格为公司前３０个交易日收盘价算术平均值的９０％，迪康开价为７．０４元／股。

　　据悉，本次要约收购所需资金总额为４．０４亿元，迪康集团已经将８０８２万元（约收购资金总额的２０％）存入指定的银行作为履约保证金。截至４月１１日，中国光大银行成都分行和中国农业银行成都北站支行出具的资信证明显示，迪康集团资金账面余额合计２．５亿元。公司财务顾问认为，迪康完全具备履行本次要约收购的支付能力。

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　　迪康为何“闯关”？

　　在众多上市公司收购活动中，收购人都想方设法将收购股权控制在３０％以下，以避免进行要约收购，迪康为何“闯关”？迪康方面人士说，要约收购的目的不是终止成商集团股票上市交易，而是为了履行义务，提高重组效率，以最大限度维护股东利益。

　　不过，成都证券界有业内人士指出，目前来看，要约收购在很大程度上“形式大于实质”，甚至很可能出现没有流通股东转让的局面，终止上市的可能性更是微乎其微。即使迪康集团真想掏钱实施要约收购，恐怕也没有流通股东会出售，因为目前成商集团的流通股价已超过８元，远比７．０４元高。

　　迪康方面还透露说，本次要约收购文件尚须经证监会的审批，如果证监会未对要约收购文件提出异议，要约收购报告书全文将于４月３０日公布。同时，本次要约收购的有效期限为迪康发布要约收购报告书公告之日起的３０日。

　　迪康看中成商什么

　　事实上，在迪康入主成商前，国内的远大集团和成商集团展开了多轮谈判，世界零售巨人沃尔玛也曾有意与成商合作，但体制问题成了谈判最大的障碍之一。那又是什么让迪康义无反顾地拿出了４亿巨资？从去年７月至今，即将入主成商集团的迪康总裁曾永江只公开谈过两次，也许我们从这中间可以找到答案。

　　去年代表迪康参加成都中医药大会时，曾永江曾透露，成商有四大优势，需要在今后的发展中利用。在他看来，成商良好的品牌优势、上市融资能力、有经验的团队以及处于黄金口岸的良好资产，是其发展的四大有利优势。

　　在今年３月的一次座谈会上，曾永江又一次谈及了成商集团，他表示：“流通业是能够产生大量现金流的行业，而传统的流通行业中的‘黄金口岸’是不可再造的，成商集团恰恰有这两大优势，第一，本身就是流通行业中的知名品牌，第二，它还拥有大量的不可再造的‘黄金口岸’。”对于此次重组成商，业内人士认为，这是在为今后迪康集团的发展壮大打基础：先让国有股在成商全退，为外资进入扫清体制障碍。